CNH Industrial

CNH Industrial membuat mesin pertanian dan konstruksi. Merek utamanya adalah Case IH dan New Holland untuk peralatan pertanian dan CASE untuk peralatan konstruksi. Perusahaan ini melaporkan tiga segmen: Agriculture, yang memberi sebagian besar penjualan, Construction, dan Financial Services. Agriculture menjual traktor, mesin pemanen, penyemprot, alat tanam, dan teknologi presisi melalui dealer independen di seluruh dunia.

Financial Services (CNH Capital) memberi pinjaman kepada petani dan dealer untuk membeli mesin, dan portofolio kelolaannya mencapai 27,8 miliar dolar pada 30 September 2026. CNH mendapat uang dari penjualan mesin, suku cadang dan layanan, serta bunga pinjamannya. Penjualannya mengikuti siklus pertanian, yang bergantung pada harga hasil panen, pendapatan petani, dan suku bunga. Pada 9 November 2026, CNH setuju menjual 70% bisnis Construction Equipment-nya kepada Kobelco Construction Machinery, sehingga akan menjadi perusahaan yang sebagian besar membuat mesin pertanian.

Pasar menghargai CNH dengan diskon karena siklus mesin pertanian sedang berada di titik rendah, dan investor tidak yakin kapan siklus itu berbalik. Harga hasil panen yang rendah dan biaya yang tinggi menekan pendapatan petani, sehingga petani menunda membeli mesin baru. Pada Q3 2026, penjualan industri mesin pemanen di Amerika Utara turun 13%, dan penjualan traktor dan mesin pemanen di Amerika Selatan turun 22% dan 19%. Penjualan Agriculture CNH turun 2%.

EBIT yang disesuaikan Agriculture naik menjadi 173 juta dolar dari 137 juta dolar, tetapi kenaikan ini terutama berasal dari pengembalian tarif yang sebelumnya dibayar CNH, dan CNH akan memakai sebagian besar pengembalian ini untuk tindakan satu kali. Pinjaman yang menunggak lebih dari 30 hari mencapai 4,1% dari piutang pada 30 September 2026, naik dari 3,5% setahun sebelumnya, terutama di Amerika Selatan. S&P menurunkan peringkat CNH menjadi BBB pada April 2026, dan Fitch mengubah prospeknya menjadi negatif pada Mei 2026. Pada Oktober 2026, FTC dan USDA membuka penyelidikan atas praktik dealer peralatan pertanian, dan perkiraan hasil panen USDA yang lebih tinggi menekan harga jagung dan kedelai.

Pada 9 November 2026, CNH setuju menjual 70% bisnis Construction Equipment-nya kepada Kobelco dan memakai uangnya untuk mengurangi utang. Agar selisihnya menutup, siklus pertanian harus berbalik pada 2027: persediaan dealer harus tetap rendah, volume industri traktor dan mesin pemanen harus berhenti turun, dan CNH harus mencapai proyeksi 2026 yang diperbarui, yaitu margin Agriculture 5,1% sampai 5,4% dan arus kas bebas industri 300 juta sampai 450 juta dolar. Pinjaman menunggak di Amerika Selatan harus berhenti naik, penyelidikan FTC tidak boleh berujung pada aturan yang membatasi kontrak dealer, dan kesepakatan Kobelco harus selesai paling lambat akhir 2027. Laporan setahun penuh dan proyeksi 2027 pada Februari 2027 adalah ujian berikutnya.

Jika permintaan pulih pada 2027, selisihnya dapat menutup perlahan sepanjang 2027 dan 2028. Risiko utamanya adalah titik rendah pendapatan petani yang berlangsung lebih lama.

1. 9 Nov 2026Lolos

   Hasil Q3 2026: margin Agriculture dan pinjaman terlambatMargin Agriculture sesuai proyeksi setahun penuh 5,0% sampai 5,5% dan pinjaman terlambat pada atau di bawah 4,4% berarti lulus; pemotongan proyeksi 2026 atau pinjaman terlambat yang lebih tinggi berarti gagal.Hasil: Margin Agriculture sebesar 6,0% pada Q3 2026 dengan bantuan pengembalian tarif, CNH mempertahankan titik tengah proyeksi marginnya sebesar 5,1% sampai 5,4% dan menaikkan proyeksi EPS, dan pinjaman menunggak turun menjadi 4,1%.
2. 9 Feb 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan proyeksi 2027Proyeksi 2027 dengan penjualan dan margin Agriculture yang lebih tinggi berarti lulus; proyeksi 2027 dengan penjualan yang lebih rendah lagi berarti gagal.
3. 2027 · perk.Akan datang

   Penyelidikan FTC dan USDA atas peralatan pertanianPenyelidikan yang berakhir tanpa aturan baru atau tindakan hukum terhadap model dealer CNH berarti lulus; batasan baru pada kontrak dealer atau suku cadang dan layanan berarti gagal.
4. Q4 2027 · perk.Akan datang

   Kesepakatan Kobelco untuk bisnis Construction Equipment selesaiLulus jika selesai paling lambat akhir 2027 dengan uangnya dipakai untuk mengurangi utang; gagal jika mundur ke 2028 atau kesepakatan gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 9 November 2026CNH melaporkan hasil Q3 2026. Pendapatan sebesar 4,35 miliar dolar, hampir sama dengan setahun sebelumnya. Laba bersih turun menjadi 35 juta dolar dari 67 juta dolar, karena beban nontunai sebesar 156 juta dolar atas aset pajak di Brasil, dan EPS dilusian sebesar 0,02 dolar. Laba bersih yang disesuaikan naik menjadi 205 juta dolar dari 109 juta dolar, dan EPS dilusian yang disesuaikan sebesar 0,16 dolar. Hasil ini mencakup 109 juta dolar pengembalian tarif sebelum pajak yang sebelumnya dibayar CNH. Penjualan Agriculture turun 2% menjadi 2,9 miliar dolar, dan margin EBIT yang disesuaikan Agriculture naik menjadi 6,0% dari 4,6%. Arus kas bebas industri sebesar minus 10 juta dolar. CNH menaikkan proyeksi 2026 untuk EPS dilusian yang disesuaikan menjadi 0,44 sampai 0,48 dolar, dari 0,41 sampai 0,46 dolar, dan untuk arus kas bebas industri menjadi 300 juta sampai 450 juta dolar, dari 200 juta sampai 400 juta dolar. Perusahaan mengubah proyeksi margin Agriculture menjadi 5,1% sampai 5,4%, dari 5,0% sampai 5,5%.
• 9 November 2026CNH setuju menjual 70% bisnis Construction Equipment kepada Kobelco Construction Machinery, anak usaha Kobe Steel. Kesepakatan ini menilai bisnis tersebut pada nilai perusahaan 1 miliar dolar. CNH berharap menerima 700 juta dolar secara tunai, sebelum penyesuaian untuk utang bersih, modal kerja, dan pos lain, dan akan mempertahankan 30% dari perusahaan patungan baru. CNH berencana memakai kas itu untuk mengurangi utang. Perusahaan berharap kesepakatan selesai paling lambat akhir 2027, setelah persetujuan regulator.
• 19 Oktober 2026CNH mengatakan akan melaporkan hasil Q3 2026 pada 9 November 2026, dengan webcast pukul 09:00 ET.

Laporan laba terakhir

3 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 9 Februari 2027. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2026Diajukan pada 9 November 2026 · cnhi-20260930
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 3 Agustus 2026 · cnhi-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 3 Agustus 2026 · cnhi-20260803
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 30 April 2026 · cnhi-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 April 2026 · cnhi-20260430

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1567094)

• Pendapatan petani tetap rendah lebih lama. Harga hasil panen yang rendah dan biaya input yang tinggi membuat petani menunda mesin baru. Pada Oktober 2026, perkiraan panen USDA yang lebih tinggi menekan harga jagung dan kedelai lagi. Titik terendah yang lebih lama menahan volume dan margin tetap rendah.
• Risiko kredit di Financial Services. Pinjaman yang menunggak lebih dari 30 hari mencapai 4,1% dari piutang pada 30 September 2026, naik dari 3,5% setahun sebelumnya, terutama karena tekanan pada petani di Amerika Selatan. Pada Q3 2026, CNH juga mencatat beban nontunai sebesar 156 juta dolar atas aset pajak di Brasil, karena kerugian di masa lalu di sana. Kerugian yang lebih tinggi menurunkan laba dan dapat menaikkan biaya pendanaan.
• Regulasi. FTC dan USDA membuka penyelidikan atas praktik dealer peralatan pertanian pada Oktober 2026. Temuannya dapat berujung pada aturan baru atau tindakan hukum yang mengubah cara CNH bekerja dengan dealer dan menjual suku cadang dan layanan.
• Tarif dan perdagangan. Tarif menaikkan biaya CNH pada 2026 dan menurunkan margin segmen. Amerika Serikat memangkas sebagian tarif atas peralatan pada Juni 2026, dan CNH mendapat pengembalian sebagian tarif pada Q3 2026, tetapi aturan perdagangan dapat berubah dengan cepat.
• Peringkat kredit. S&P menurunkan CNH menjadi BBB pada April 2026, dan Fitch memiliki prospek negatif atas peringkat BBB-nya. Penurunan lebih lanjut menaikkan biaya utang yang mendanai Financial Services.
• Kesepakatan Kobelco memerlukan persetujuan regulator, dan CNH memperkirakan kesepakatan itu selesai paling lambat akhir 2027. Keterlambatan atau kesepakatan yang gagal membuat bisnis konstruksi, dengan marginnya yang rendah, tetap berada di CNH.

Sebagian besar utang CNH mendanai bisnis Financial Services, yang memberi pinjaman kepada petani dan dealer. Pada 30 September 2026, total utang sebesar 25,5 miliar dolar: 21,7 miliar dolar di Financial Services, yang dijamin pinjaman dan sewa kepada pelanggan, dan 4,3 miliar dolar di Industrial Activities. Baca selengkapnya

Imbal hasil pada tarif saat ini

0,8% (tarif tahunan saat ini, pada harga hari ini US$12,49)

Imbal hasil dividen

0,8% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$12,49)

Dibayar per saham

US$0,10 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 1)

Tarif tahunan saat ini

US$0,10 (US$0,10 × 1 per tahun)

Rasio pembayaran

61% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

21 Mei 2026, US$0,10 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dari 2015 hingga 2025, dividen naik sekitar 2,9% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 13 November 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.