CNH Industrial

CNH Industrial stellt Land- und Baumaschinen her. Die wichtigsten Marken sind Case IH und New Holland für Landtechnik und CASE für Baumaschinen. Das Unternehmen berichtet drei Segmente: Agriculture, das den größten Teil des Umsatzes bringt, Construction und Financial Services. Agriculture verkauft Traktoren, Mähdrescher, Feldspritzen, Sämaschinen und Präzisionstechnik über unabhängige Händler auf der ganzen Welt.

Financial Services (CNH Capital) vergibt Kredite an Landwirte und Händler für den Kauf der Maschinen und hatte am 30. September 2026 ein verwaltetes Portfolio von 27,8 Mrd. US-Dollar. CNH verdient Geld mit dem Verkauf von Maschinen, mit Ersatzteilen und Services sowie mit Zinsen auf seine Kredite. Der Umsatz folgt dem Landwirtschaftszyklus, der von Erntepreisen, Einkommen der Landwirte und Zinsen abhängt. Am 9. November 2026 vereinbarte CNH, 70 % seines Geschäfts mit Baumaschinen an Kobelco Construction Machinery zu verkaufen, und wird damit überwiegend ein Landtechnikunternehmen.

Der Markt bewertet CNH mit einem Abschlag, weil der Zyklus bei Landmaschinen auf einem Tiefpunkt liegt und Anleger nicht sicher sind, wann er dreht. Niedrige Erntepreise und hohe Kosten drücken die Einkommen der Landwirte, deshalb verschieben sie neue Maschinen. Im Q3 2026 sanken die Branchenverkäufe von Mähdreschern in Nordamerika um 13 %, und die Verkäufe von Traktoren und Mähdreschern in Südamerika sanken um 22 % und 19 %. Der Umsatz von CNH in Agriculture sank um 2 %.

Das bereinigte EBIT von Agriculture stieg auf 173 Mio. US-Dollar von 137 Mio. US-Dollar, aber dieser Zuwachs kam vor allem aus Rückerstattungen von Zöllen, die CNH zuvor gezahlt hatte, und CNH wird den größten Teil dieser Rückerstattungen für einmalige Maßnahmen ausgeben. Kredite, die mehr als 30 Tage überfällig waren, machten am 30. September 2026 4,1 % der Forderungen aus, nach 3,5 % ein Jahr zuvor, vor allem in Südamerika. S&P senkte das Rating von CNH im April 2026 auf BBB, und Fitch änderte den Ausblick im Mai 2026 auf negativ. Im Oktober 2026 eröffneten die FTC und das USDA eine Untersuchung zu Praktiken von Händlern bei Landmaschinen, und höhere Ernteprognosen des USDA drückten die Preise für Mais und Sojabohnen.

Am 9. November 2026 vereinbarte CNH, 70 % seines Geschäfts mit Baumaschinen an Kobelco zu verkaufen und mit dem Geld Schulden abzubauen. Damit die Lücke sich schließt, muss der Landwirtschaftszyklus 2027 drehen: Die Lagerbestände der Händler müssen niedrig bleiben, die Branchenmengen bei Traktoren und Mähdreschern müssen aufhören zu sinken, und CNH muss seinen aktualisierten Ausblick für 2026 mit einer Marge von 5,1 % bis 5,4 % in Agriculture und 300 Mio. bis 450 Mio. US-Dollar freiem Cashflow im Industriegeschäft erreichen. Überfällige Kredite in Südamerika müssen aufhören zu steigen, die Untersuchung der FTC darf nicht zu Regeln führen, die Händlerverträge begrenzen, und der Verkauf an Kobelco muss bis Ende 2027 abgeschlossen sein. Der Jahresbericht und der Ausblick für 2027 im Februar 2027 sind der nächste Test.

Wenn die Nachfrage 2027 anzieht, kann sich die Lücke langsam über 2027 und 2028 schließen. Das größte Risiko ist ein längeres Tief bei den Einkommen der Landwirte.

1. 9. Nov. 2026Bestanden

   Ergebnisse für Q3 2026: Marge von Agriculture und überfällige KrediteBestanden: eine Marge von Agriculture im Rahmen des Ausblicks für das Gesamtjahr von 5,0 % bis 5,5 % und überfällige Kredite bei oder unter 4,4 %. Nicht bestanden: eine Senkung des Ausblicks für 2026 oder höhere überfällige Kredite.Ergebnis: Die Marge in Agriculture lag im Q3 2026 mit Hilfe der Zollrückerstattungen bei 6,0 %, CNH hielt die Mitte seines Margenausblicks von 5,1 % bis 5,4 % und erhöhte seinen Ausblick für das Ergebnis je Aktie, und überfällige Kredite sanken auf 4,1 %.
2. 9. Feb. 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für das Gesamtjahr 2026 und Ausblick für 2027Bestanden: ein Ausblick für 2027 mit höherem Umsatz und höherer Marge bei Agriculture. Nicht bestanden: ein Ausblick für 2027 mit erneut niedrigerem Umsatz.
3. 2027 · gesch.Ausstehend

   Untersuchung von FTC und USDA zu LandmaschinenBestanden: eine Untersuchung, die ohne neue Regeln oder rechtliche Schritte gegen das Händlermodell von CNH endet. Nicht bestanden: neue Grenzen für Händlerverträge oder für Teile und Service.
4. Q4 2027 · gesch.Ausstehend

   Verkauf des Geschäfts mit Baumaschinen an Kobelco wird abgeschlossenBestanden: ein Abschluss bis Ende 2027, mit dem Geld für den Schuldenabbau. Nicht bestanden: eine Verzögerung bis 2028 oder ein gescheiterter Verkauf.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (auf Englisch)

• 9. November 2026CNH legte die Ergebnisse für Q3 2026 vor. Der Umsatz lag bei 4,35 Mrd. US-Dollar, etwa auf dem Niveau des Vorjahres. Der Nettogewinn sank auf 35 Mio. US-Dollar von 67 Mio. US-Dollar, wegen einer nicht zahlungswirksamen Belastung von 156 Mio. US-Dollar auf Steuerforderungen in Brasilien, und das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 0,02 US-Dollar. Der bereinigte Nettogewinn stieg auf 205 Mio. US-Dollar von 109 Mio. US-Dollar, und das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 0,16 US-Dollar. Die Ergebnisse enthalten 109 Mio. US-Dollar an Rückerstattungen von Zöllen vor Steuern, die CNH zuvor gezahlt hatte. Der Umsatz in Agriculture sank um 2 % auf 2,9 Mrd. US-Dollar, und die bereinigte EBIT-Marge von Agriculture stieg auf 6,0 % von 4,6 %. Der freie Cashflow im Industriegeschäft lag bei minus 10 Mio. US-Dollar. CNH erhöhte seinen Ausblick für 2026 für das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie auf 0,44 bis 0,48 US-Dollar von 0,41 bis 0,46 US-Dollar und für den freien Cashflow im Industriegeschäft auf 300 Mio. bis 450 Mio. US-Dollar von 200 Mio. bis 400 Mio. US-Dollar. Den Ausblick für die Marge in Agriculture änderte es auf 5,1 % bis 5,4 % von 5,0 % bis 5,5 %.
• 9. November 2026CNH vereinbarte den Verkauf von 70 % seines Geschäfts mit Baumaschinen an Kobelco Construction Machinery, eine Tochtergesellschaft von Kobe Steel. Der Deal bewertet das Geschäft mit einem Unternehmenswert von 1 Mrd. US-Dollar. CNH erwartet 700 Mio. US-Dollar in bar, vor Anpassungen für Nettoverschuldung, Working Capital und andere Posten, und behält 30 % am neuen Gemeinschaftsunternehmen. CNH will das Geld zum Schuldenabbau nutzen. Es erwartet den Abschluss des Deals bis Ende 2027, nach behördlichen Genehmigungen.
• 19. Oktober 2026CNH sagte, dass es die Ergebnisse für Q3 2026 am 9. November 2026 vorlegt, mit einem Webcast um 9:00 Uhr ET.

Letzte Zahlen

3. August 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

Erwartet um den 9. Februar 2027. Das Unternehmen hat den Termin nicht bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2026Eingereicht am 9. November 2026 · cnhi-20260930
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 3. August 2026 · cnhi-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 3. August 2026 · cnhi-20260803
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 30. April 2026 · cnhi-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. April 2026 · cnhi-20260430

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 1567094)

• Die Einkommen der Landwirte bleiben länger niedrig. Niedrige Erntepreise und hohe Kosten für Betriebsmittel lassen Landwirte neue Maschinen verschieben. Im Oktober 2026 drückten höhere Ernteprognosen des USDA die Preise für Mais und Sojabohnen erneut. Ein längeres Tief hält Mengen und Margen niedrig.
• Kreditrisiko bei Financial Services. Kredite, die mehr als 30 Tage überfällig waren, machten am 30. September 2026 4,1 % der Forderungen aus, nach 3,5 % ein Jahr zuvor, vor allem wegen der Belastung der Landwirte in Südamerika. Im Q3 2026 verbuchte CNH außerdem eine nicht zahlungswirksame Belastung von 156 Mio. US-Dollar auf Steuerforderungen in Brasilien, wegen früherer Verluste dort. Höhere Verluste senken den Gewinn und können die Finanzierungskosten erhöhen.
• Regulierung. Die FTC und das USDA eröffneten im Oktober 2026 eine Untersuchung zu Praktiken von Händlern bei Landmaschinen. Die Ergebnisse können zu neuen Regeln oder rechtlichen Schritten führen, die ändern, wie CNH mit Händlern arbeitet und Teile und Service verkauft.
• Zölle und Handel. Zölle erhöhten 2026 die Kosten von CNH und senkten die Margen der Segmente. Die USA senkten im Juni 2026 einige Zölle auf Maschinen, und CNH erhielt im Q3 2026 Rückerstattungen für einige Zölle, aber Handelsregeln können sich schnell ändern.
• Kreditratings. S&P senkte CNH im April 2026 auf BBB, und Fitch hat einen negativen Ausblick für das Rating BBB. Eine weitere Senkung erhöht die Kosten der Schulden, die Financial Services finanzieren.
• Der Verkauf an Kobelco braucht behördliche Genehmigungen, und CNH erwartet den Abschluss bis Ende 2027. Eine Verzögerung oder ein gescheiterter Verkauf lässt das Baugeschäft mit seinen niedrigen Margen bei CNH.

Der größte Teil der Schulden von CNH finanziert das Geschäft Financial Services, das Kredite an Landwirte und Händler vergibt. Am 30. September 2026 lagen die gesamten Schulden bei 25,5 Mrd. US-Dollar: 21,7 Mrd. US-Dollar bei Financial Services, gedeckt durch Kredite und Leasing an Kunden, und 4,3 Mrd. US-Dollar bei Industrial Activities. Weiterlesen

Rendite bei aktueller Rate

0,8 % (aktuelle Jahresrate, beim heutigen Kurs von 12,49 $)

Dividendenrendite

0,8 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 12,49 $)

Ausgeschüttet je Aktie

0,10 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 1)

Aktuelle Jahresrate

0,10 $ (0,10 $ × 1 im Jahr)

Ausschüttungsquote

61 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

21. Mai 2026, 0,10 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

Von 2015 bis 2025 ist die Dividende um etwa 2,9 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 13. November 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.