KKR

KKR to globalna firma inwestycyjna. Zarządza funduszami, które inwestują w private equity, kredyt, infrastrukturę i nieruchomości dla funduszy emerytalnych, ubezpieczycieli, zamożnych osób i innych klientów, a zarabia opłaty za zarządzanie i część zysków tych funduszy. Na 30 września 2026 roku miała 804 mld dolarów aktywów w zarządzaniu, z czego 648 mld dolarów płaciło opłaty. KKR jest też właścicielem Global Atlantic, firmy ubezpieczeń na życie i emerytur, która inwestuje swoje aktywa głównie przez KKR.

Jej działalność na rynkach kapitałowych organizuje i obejmuje emisje długu i akcji dla spółek KKR i innych. Segment Strategic Holdings ma długoterminowe udziały w spółkach. 4 maja 2026 roku KKR kupiła Arctos Partners, która inwestuje w udziały w zawodowych drużynach sportowych i miała 20 mld dolarów aktywów w zarządzaniu na 30 czerwca 2026 roku.

Rynek wycenia KKR z powodu ryzyka, że straty w kredycie prywatnym i niższe zwroty w private equity spowolnią jej wzrost. Inwestorzy martwią się pożyczkami dla firm programistycznych i innych słabych pożyczkobiorców oraz umorzeniami w funduszach sprzedawanych inwestorom indywidualnym, takich jak fundusze K-Series KKR. Raportowane wyniki KKR nadal rosły: w Q3 2026 zyski związane z opłatami wzrosły o 27% do rekordowych 1,42 dolara na skorygowaną akcję, a aktywa w zarządzaniu wzrosły o 11% do 804 mld dolarów. Około 84% zysków jego segmentów w ostatnich 12 miesiącach pochodziło z opłat, ubezpieczeń i innych powtarzalnych źródeł.

Ale nowy pozyskany kapitał spowolnił do 25 mld dolarów w Q3 2026, z 42,6 mld dolarów rok wcześniej, oraz do 116 mld dolarów w ostatnich 12 miesiącach. Aby luka się zamknęła, muszą być prawdziwe trzy rzeczy. KKR musi dalej pozyskiwać ponad 100 mld dolarów nowego kapitału rocznie, a jego fundusze K-Series, które miały 45 mld dolarów na 30 września 2026 roku, muszą dalej rosnąć. Zyski związane z opłatami muszą dalej rosnąć w tempie dwucyfrowym.

Straty kredytowe w jego funduszach i w Global Atlantic muszą pozostać niskie, a sprzedaże inwestycji, takie jak sprzedaż USI firmie Aon, muszą dalej zwracać gotówkę klientom i przynosić udział w zyskach. Raport za Q4 2026 w lutym 2027 roku, który obejmuje sprzedaż USI, jeśli zostanie zamknięta, to następny test. Jeśli go przejdzie, a obawy o kredyt osłabną, luka może się zamknąć w ciągu następnych czterech do ośmiu kwartałów. Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest załamanie kredytu, które spowoduje straty w funduszach kredytu prywatnego i w Global Atlantic oraz spowolni pozyskiwanie kapitału.

1. 9 lis 2026Niespełniony

   Wyniki za Q3 2026: pozyskiwanie kapitału i kredytWzrost zysków związanych z opłatami o ponad 15%, stałe pozyskiwanie nowego kapitału i brak dużych strat kredytowych to wynik pozytywny; spadające pozyskiwanie kapitału lub duże odpisy w kredycie to wynik negatywny.Wynik: Zyski związane z opłatami wzrosły o 27%, a kompozyty kredytowe zyskały 4% w 12 miesięcy, ale nowy pozyskany kapitał spadł do 25 mld dolarów, z 34 mld dolarów w Q2 2026 i 42,6 mld dolarów rok wcześniej.
2. 9 lut 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026, sprzedaż USI i pozyskiwanie kapitałuOkoło 2,00 dolara skorygowanego zysku netto na akcję ze sprzedażą USI, dalszy wzrost zysków związanych z opłatami i nowy pozyskany kapitał na poziomie 25 mld dolarów lub więcej to wynik pozytywny; opóźniona sprzedaż USI, płaskie opłaty lub niższe pozyskiwanie kapitału to wynik negatywny.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 9 listopada 2026KKR podał wyniki za Q3 2026. Zyski związane z opłatami wzrosły o 27% do 1,3 mld dolarów, czyli 1,42 dolara na skorygowaną akcję, a skorygowany zysk netto wzrósł o 29% do 1,6 mld dolarów, czyli 1,78 dolara na skorygowaną akcję, oba rekordowe. Zysk netto według GAAP dla akcjonariuszy zwykłych wyniósł 1,19 dolara na rozwodnioną akcję. Aktywa w zarządzaniu wzrosły o 11% do 804 mld dolarów. KKR pozyskał 25 mld dolarów nowego kapitału w kwartale, wobec 42,6 mld dolarów rok wcześniej, oraz 116 mld dolarów w ostatnich 12 miesiącach. KKR powiedział, że w wynikach za Q4 2026 oczekuje około 2,0 mld dolarów skorygowanego zysku netto, czyli ponad 2,00 dolara na akcję, jeśli sprzedaż USI zostanie zamknięta. Od 30 czerwca do 4 listopada 2026 roku odkupił 6,2 mln akcji za 567 mln dolarów, a 6 listopada 2026 roku dodał 500 mln dolarów do programu skupu. Kwartalna dywidenda wyniosła 0,195 dolara na akcję.
• 31 sierpnia 2026KKR opublikował prezentację o sprzedaży USI Insurance Services, spółki należącej do jego funduszy, do Aon.
• 26 sierpnia 2026KKR zgodził się zawrzeć ugodę w sprawie skargi antymonopolowej Departamentu Sprawiedliwości USA ze stycznia 2025 roku dotyczącej jego zgłoszeń przedfuzyjnych dla transakcji z 2021 i 2022 roku. Spółka zależna KKR zapłaci cywilną karę 250,0 mln dolarów po zatwierdzeniu przez sąd, a Wydział Antymonopolowy zamknął powiązane postępowania. KKR poinformował, że zewnętrzne kancelarie prawne w pełni zwrócą karę i że nie zgadza się z poglądem Wydziału.

Ostatnie wyniki

9 listopada 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 9 lutego 2027. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2026Złożono 9 listopada 2026 · kkr-20260930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 9 listopada 2026 · kkr-20261109
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 6 sierpnia 2026 · kkr-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 lipca 2026 · kkr-20260730

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1404912)

• Załamanie kredytowe może spowodować straty w funduszach kredytowych KKR i w inwestycjach Global Atlantic. Straty mogą obniżyć opłaty, udział w zyskach i zyski z ubezpieczeń oraz spowolnić nowe pozyskiwanie kapitału.
• Fundusze sprzedawane inwestorom indywidualnym, takie jak K-Series, pozwalają na regularne wypłaty. Jeśli wielu inwestorów poprosi o wypłatę naraz, te fundusze mogą ograniczyć wypłaty, co może zaszkodzić reputacji i wzrostowi KKR wśród inwestorów indywidualnych.
• Udział w zyskach i dochody z inwestycji zależą od sprzedaży inwestycji po dobrych cenach. Słabe rynki fuzji i ofert publicznych mogą opóźnić sprzedaże i obniżyć zrealizowane zyski.
• KKR ma ryzyko regulacyjne i prawne. Zgodził się zapłacić karę antymonopolową 250,0 mln dolarów w sierpniu 2026 roku, którą według niego zwrócą zewnętrzne kancelarie prawne.

Bilans zarządzania aktywami KKR zawiera więcej gotówki i inwestycji niż długu. Na 30 września 2026 roku, bez Global Atlantic, gotówka i inwestycje krótkoterminowe wyniosły 5385 mln dolarów, a inwestycje zarządzania aktywami 8902 mln dolarów, razem 14287 mln dolarów gotówki i inwestycji. Czytaj dalej

Rentowność przy obecnej stawce

0,8% (obecna stawka roczna, przy dzisiejszej cenie 100,05 USD)

Stopa dywidendy

0,8% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 100,05 USD)

Wypłacono na akcję

0,76 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

0,78 USD (0,195 USD × 4 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

10 sierpnia 2026, 0,195 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

Od 2020 do 2025 dywidenda rosła o około 6,6% rocznie. Od 2015 do 2025 dywidenda spadała o około 7,4% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 13 listopada 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.