Constellation Brands

Constellation Brands là công ty bia lớn thứ hai ở Mỹ tính theo doanh thu. Công ty có giấy phép độc quyền và vĩnh viễn để sản xuất Corona, Modelo, Pacifico và Victoria và bán chúng tại Mỹ. Công ty sản xuất các loại bia này tại nhà máy bia riêng ở Mexico và đang xây nhà máy bia lớn thứ ba tại Veracruz. Modelo Especial là thương hiệu bia số một ở Mỹ tính theo doanh thu bằng đô la.

Bia đóng góp hơn 90% doanh thu thuần và gần như toàn bộ thu nhập hoạt động: trong quý kết thúc ngày 31 tháng 8 năm 2026, doanh thu thuần của bia là 2,47 tỷ đô la với biên lợi nhuận hoạt động 39,0%. Công ty cũng bán rượu vang và rượu mạnh cao cấp, như Kim Crawford, The Prisoner, Robert Mondavi và High West, sau khi bán các thương hiệu rượu vang giá thấp hơn vào năm 2025. Công ty bán cho các nhà phân phối, những đơn vị bán lại cho cửa hàng, quán bar và nhà hàng. Doanh thu thuần trong năm kết thúc ngày 28 tháng 2 năm 2026 là 9,14 tỷ đô la.

Thị trường định giá Constellation thấp hơn vì ít người mua các loại bia chủ lực hơn và nhóm khách hàng lớn nhất của công ty đang chịu áp lực. Người tiêu dùng gốc Tây Ban Nha đóng góp khoảng 40% doanh số bia của công ty, so với khoảng 15% của toàn bộ bia Mỹ, và công ty nói họ chịu áp lực về việc làm và tài chính hộ gia đình. Lượng bia bán ra, tức doanh số từ nhà phân phối đến cửa hàng, giảm 0,3% trong Q1 và 0,6% trong Q2 của năm kết thúc tháng 2 năm 2027. Modelo Especial giảm khoảng 2% và Corona Extra giảm khoảng 5% trong Q2.

Vào tháng 4 năm 2026, công ty rút lại định hướng cho năm kết thúc tháng 2 năm 2028, và kỳ vọng doanh thu thuần của bia đi ngang trong năm nay. Nhà đầu tư lo rằng giai đoạn tăng trưởng dài của bia Mexico tại Mỹ đã kết thúc. Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng. Lượng bia bán ra phải dương trở lại, như CEO nói rằng xu hướng đã cải thiện vào tháng 9 năm 2026.

Biên lợi nhuận hoạt động của bia phải nằm trong định hướng 37% đến 38% khi chi tiêu tiếp thị tăng. EPS so sánh phải đạt định hướng 11,20 đến 11,90 đô la, và dòng tiền tự do phải đạt 1,6 đến 1,7 tỷ đô la, để việc mua lại cổ phiếu có thể tiếp tục với đòn bẩy ròng khoảng 3,0 lần. Các phép kiểm tra là báo cáo Q3 vào đầu tháng 1 năm 2027, báo cáo Q4 vào tháng 4 năm 2027 với định hướng mới, và dữ liệu quét bán lẻ hằng tháng. Nếu lượng bán ra tăng trở lại trong năm 2027, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến sáu quý tới.

Rủi ro chính là áp lực lên người tiêu dùng gốc Tây Ban Nha và việc người trẻ uống ít rượu bia hơn kéo dài nhiều năm.

1. 6 thg 1, 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q3: lượng bia bán raLượng bia bán ra dương và biên lợi nhuận hoạt động của bia trong khoảng 37% đến 38% thì đạt; lượng bán ra giảm lại cùng định hướng EPS thấp hơn thì không đạt.
2. tháng 4 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q4 và định hướng cho năm kết thúc tháng 2 năm 2028Định hướng có tăng trưởng doanh thu thuần của bia và tăng trưởng EPS so sánh thì đạt; năm thứ hai doanh số bia đi ngang hoặc giảm thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 6 tháng 10, 2026Constellation báo cáo kết quả Q2 của năm kết thúc tháng 2 năm 2027. Doanh thu thuần là 2,63 tỷ đô la, tăng 6%, và EPS so sánh là 3,74 đô la, tăng 3%. Lượng bia giao đi tăng 5,5% khi các nhà phân phối xây lại tồn kho, nhưng lượng bán ra giảm 0,6%. Biên lợi nhuận hoạt động của bia giảm 1,6 điểm xuống 39,0% do chi tiêu tiếp thị cao hơn. Công ty nâng định hướng EPS báo cáo và giữ định hướng EPS so sánh từ 11,20 đến 11,90 đô la.
• 6 tháng 10, 2026Constellation mua SpikedAde, một thương hiệu đồ uống pha sẵn nền vodka, với giá 75 triệu đô la khi hoàn tất và thêm tới 278 triệu đô la trong năm năm, tùy theo kết quả của thương hiệu.
• 18 tháng 9, 2026Constellation trả trước 600 triệu đô la trái phiếu lãi suất 4,35% đáo hạn năm 2027 bằng thương phiếu. Công ty cũng ký khoản vay có kỳ hạn rút vốn trả chậm 300 triệu đô la.

Kết quả gần nhất

6 tháng 10, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

Dự kiến vào khoảng 6 tháng 1, 2027. Công ty chưa xác nhận ngày này.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 8, 2026Nộp ngày 7 tháng 10, 2026 · stz-20260831
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 6 tháng 10, 2026 · stz-20261006
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 5, 2026Nộp ngày 1 tháng 7, 2026 · stz-20260531
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 30 tháng 6, 2026 · stz-20260630

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 16918)

• Người tiêu dùng gốc Tây Ban Nha đóng góp khoảng 40% doanh số bia của công ty. Công ty nói họ chịu áp lực về việc làm và tài chính hộ gia đình, điều này có thể làm giảm lượng bia họ mua. Lượng bán ra của Modelo Especial và Corona Extra giảm trong cả hai quý của năm kết thúc tháng 2 năm 2027.
• CEO nói rằng giờ đây người ta mua bia nhiều hơn cho dịp đặc biệt và ít hơn theo thói quen. Công ty chi nhiều hơn cho thể thao, âm nhạc và sự kiện để tiếp cận người uống trẻ hơn. Nếu sản lượng bia Mỹ tiếp tục giảm, tăng trưởng từ việc tăng giá và giành thị phần có thể không đủ.
• Công ty sản xuất toàn bộ bia bán tại Mỹ ở Mexico. Thuế quan, quy định biên giới hoặc thay đổi chính sách thương mại Mỹ và Mexico có thể làm tăng chi phí. Thuế quan nhôm làm tăng chi phí lon cho đến tháng 4 năm 2026, khi Mỹ đưa bia ra khỏi phạm vi áp dụng.
• Nợ khoảng 10,3 tỷ đô la tại ngày 31 tháng 8 năm 2026, và công ty giữ đòn bẩy ròng ở mức khoảng 3,0 lần. Lợi nhuận bia thấp hơn sẽ để lại ít tiền hơn cho việc mua lại cổ phiếu và cho nhà máy bia Veracruz.
• CEO mới bắt đầu vào tháng 4 năm 2026 và tăng chi tiêu tiếp thị. Biên lợi nhuận hoạt động của bia giảm 1,6 điểm trong Q2 của năm kết thúc tháng 2 năm 2027. Nếu khoản chi này không mang lại tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận có thể giảm thêm.

Constellation tự tài trợ bằng trái phiếu cao cấp không bảo đảm, thương phiếu và hạn mức tín dụng quay vòng 2,25 tỷ đô la kết thúc vào tháng 4 năm 2030. Tại ngày 31 tháng 8 năm 2026, công ty có 116,5 triệu đô la thương phiếu, 1.103,0 triệu đô la nợ dài hạn đến hạn trong một năm và 9.096,2 triệu đô la nợ dài hạn khác. Đọc tiếp

Lợi suất theo mức hiện tại

2,9% (mức trả hằng năm hiện tại, theo giá hôm nay 144,12 US$)

Tỷ suất cổ tức

2,9% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 144,12 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

4,11 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

4,12 US$ (1,03 US$ × 4 lần mỗi năm)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

30 tháng 10, 2026, 1,03 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Từ 2020 đến 2025, cổ tức tăng khoảng 6,3% mỗi năm. Từ 2015 đến 2025, cổ tức tăng khoảng 15,9% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 13 tháng 11, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.