Alcoa

Alcoa khai thác bauxite, tinh chế thành alumina và nấu chảy alumina thành nhôm. Công ty có hai mảng, Alumina và Aluminum. Các mỏ bauxite và nhà máy tinh chế alumina lớn nhất của công ty ở Tây Úc. Công ty cũng có hoạt động ở Brazil, Canada, Iceland, Na Uy, Tây Ban Nha và Hoa Kỳ.

Trong năm 2025, Alcoa sản xuất 9,6 triệu tấn alumina và 2,3 triệu tấn nhôm. Công ty bán alumina cho các nhà máy luyện khác và bán nhôm dưới dạng kim loại sơ cấp và sản phẩm giá trị gia tăng. Kết quả của công ty biến động theo giá alumina và nhôm cùng chi phí năng lượng và nguyên liệu. Alcoa cũng nắm cổ phiếu của Saudi Arabian Mining Company (Ma'aden), trị giá 1,36 tỷ đô la tại ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Thị trường định giá Alcoa theo giá nhôm thấp hơn và rủi ro của thương vụ mua lớn nhất của công ty trong nhiều năm. Giá nhôm thực hiện trung bình giảm xuống 4.527 đô la mỗi tấn trong Q3 2026 từ 4.752 đô la trong Q2, và EBITDA điều chỉnh Q3 giảm xuống 789 triệu đô la từ 901 triệu đô la. Giá alumina cũng thấp hơn nhiều so với đầu năm 2025. Vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, Alcoa đồng ý mua các tài sản bauxite, alumina và nhôm của South32 ở Úc, Brazil và Nam Phi (AliGroup) với giá khoảng 3,1 tỷ đô la tiền mặt, khoảng 17,0 triệu cổ phiếu mới và một khoản thanh toán có điều kiện lên đến 750 triệu đô la.

Alcoa phát hành 2,6 tỷ đô la trái phiếu mới cho phần tiền mặt. Các phê duyệt mỏ ở Tây Úc chậm, và công ty kỳ vọng việc khai thác ở các vùng mỏ lớn tiếp theo bắt đầu không sớm hơn năm 2029. Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng. Giá nhôm phải giữ gần mức của năm 2026, để EBITDA điều chỉnh giữ gần mức 2,8 tỷ đô la của 12 tháng đến ngày 30 tháng 9 năm 2026.

Thương vụ mua AliGroup phải hoàn tất trong nửa đầu năm 2027 và làm tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và dòng tiền tự do, như ban lãnh đạo kỳ vọng. Chính quyền Tây Úc phải đưa kế hoạch khai thác 2025 đến 2029 vào hiệu lực mà không có giới hạn mới. Báo cáo Q4 2026, ước tính vào khoảng ngày 15 tháng 1 năm 2027, cho thấy xu hướng sản lượng và chi phí. Việc thương vụ hoàn tất trong nửa đầu năm 2027 là phép thử chính.

Nếu các điều kiện này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong bốn đến sáu quý tới. Lý do chính khiến nó có thể không thu hẹp là giá nhôm giảm, điều Alcoa không kiểm soát được.

1. 15 thg 1, 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q4 2026: sản lượng và chi phíSản lượng alumina và nhôm cao hơn trong Q4 2026, như công ty kỳ vọng, và EBITDA điều chỉnh gần mức 789 triệu đô la của Q3 thì đạt; EBITDA điều chỉnh giảm mạnh hoặc nhà máy tinh chế có vấn đề mới thì không đạt.
2. Q2 2027 · ước tínhSắp tới

   Thương vụ mua AliGroup hoàn tấtThương vụ hoàn tất trong nửa đầu năm 2027 với các phê duyệt cần thiết và không có thay đổi lớn về điều khoản thì đạt; trì hoãn quá giữa năm 2027 hoặc các điều kiện mới làm giảm giá trị thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 15 tháng 10, 2026Alcoa công bố kết quả Q3 2026. Doanh thu là 3,7 tỷ đô la và lợi nhuận ròng là 483 triệu đô la, tương đương 1,81 đô la mỗi cổ phiếu. EPS điều chỉnh là 1,82 đô la và EBITDA điều chỉnh là 789 triệu đô la, giảm từ 901 triệu đô la trong Q2, do giá nhôm và lượng giao hàng thấp hơn. Dòng tiền tự do là 472 triệu đô la. Các cổ đông South32 phê duyệt thương vụ bán AliGroup cùng ngày, và Alcoa kỳ vọng hoàn tất trong nửa đầu năm 2027.
• 23 tháng 9, 2026Alcoa hoàn tất việc bán 1,5 tỷ đô la trái phiếu cao cấp 6,625% đáo hạn năm 2034 và 1,1 tỷ đô la trái phiếu cao cấp 6,875% đáo hạn năm 2036. Công ty dự định dùng số tiền cùng với tiền mặt sẵn có để trả phần tiền mặt của thương vụ mua AliGroup. Sau đó Alcoa chấm dứt các cam kết vay bắc cầu còn lại.
• 16 tháng 7, 2026Alcoa công bố kết quả Q2 2026. Doanh thu đạt mức kỷ lục 4,0 tỷ đô la. EPS điều chỉnh là 2,12 đô la và EBITDA điều chỉnh là 901 triệu đô la. Sản lượng alumina giảm 6% so với Q1 do sự bất ổn tại nhà máy tinh chế Pinjarra và các vấn đề nguồn cung khí sau cơn bão Narelle. Alcoa trả nốt 219 triệu đô la trái phiếu 6,125% đáo hạn năm 2028.

Kết quả gần nhất

15 tháng 10, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

Dự kiến vào khoảng 15 tháng 1, 2027. Công ty chưa xác nhận ngày này.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2026Nộp ngày 29 tháng 10, 2026 · aa-20260930
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 15 tháng 10, 2026 · aa-20261015
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 30 tháng 7, 2026 · aa-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 16 tháng 7, 2026 · aa-20260716

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1675149)

• Kết quả phụ thuộc vào giá nhôm và alumina, điều Alcoa không kiểm soát được. Giá nhôm thực hiện trung bình giảm 5% từ Q2 sang Q3 2026, và EBITDA điều chỉnh Q3 giảm 112 triệu đô la. Giá giảm nhiều hơn làm giảm lợi nhuận và dòng tiền nhanh chóng.
• Thương vụ mua AliGroup cần các phê duyệt của cơ quan quản lý và dự kiến hoàn tất trong nửa đầu năm 2027. Alcoa đã phát hành 2,6 tỷ đô la trái phiếu cho thương vụ. Nếu thương vụ bị trì hoãn, hoặc hiệu quả cộng hưởng kỳ vọng khoảng 900 triệu đô la giá trị hiện tại ròng không đến, Alcoa có thêm nợ mà lợi ích ít hơn.
• Alcoa cần các phê duyệt của tiểu bang ở Tây Úc cho các vùng mỏ lớn tiếp theo và kế hoạch khai thác cuốn chiếu. Công ty kỳ vọng việc khai thác ở các vùng mới bắt đầu không sớm hơn năm 2029. Cho đến lúc đó, công ty khai thác bauxite chất lượng thấp hơn, làm tăng chi phí nhà máy tinh chế.
• Các nhà máy luyện và nhà máy tinh chế dùng lượng năng lượng lớn. Các vấn đề nguồn cung khí sau cơn bão Narelle làm giảm sản lượng alumina trong Q2 2026. Chi phí năng lượng cao hơn, cắt nguồn cung hoặc quy định về carbon có thể làm giảm biên lợi nhuận.

Alcoa tài trợ hoạt động bằng trái phiếu cao cấp và có một hạn mức tín dụng quay vòng. Tổng nợ tăng lên 4,82 tỷ đô la tại ngày 30 tháng 9 năm 2026, từ 2,45 tỷ đô la tại ngày 31 tháng 12 năm 2025, vì Alcoa phát hành 2,6 tỷ đô la trái phiếu đáo hạn năm 2034 và 2036 cho thương vụ mua AliGroup. Đọc tiếp

Lợi suất theo mức hiện tại

1,0% (mức trả hằng năm hiện tại, theo giá hôm nay 41,04 US$)

Tỷ suất cổ tức

1,0% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 41,04 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

0,40 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

0,40 US$ (0,10 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

9% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

27 tháng 10, 2026, 0,10 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Từ 2015 đến 2025, cổ tức tăng khoảng 3,3% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 13 tháng 11, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.