Alcoa

A Alcoa extrai bauxita, a refina em alumina e funde a alumina em alumínio. Tem dois segmentos, Alumina e Aluminum. Suas maiores minas de bauxita e refinarias de alumina ficam na Austrália Ocidental. Também tem operações no Brasil, no Canadá, na Islândia, na Noruega, na Espanha e nos Estados Unidos.

Em 2025, a Alcoa produziu 9,6 milhões de toneladas métricas de alumina e 2,3 milhões de toneladas métricas de alumínio. Vende alumina a outras fundições e vende alumínio como metal primário e produtos de valor agregado. Seus resultados acompanham os preços da alumina e do alumínio e seus custos de energia e matérias-primas. A Alcoa também tem ações da Saudi Arabian Mining Company (Ma'aden), que valiam 1,36 bilhão de dólares em 30 de junho de 2026.

O mercado avalia a Alcoa por preços menores do alumínio e pelo risco de sua maior compra em anos. O preço médio realizado do alumínio caiu para 4.527 dólares por tonelada métrica no Q3 2026, ante 4.752 dólares no Q2, e o EBITDA ajustado do Q3 caiu para 789 milhões de dólares, ante 901 milhões de dólares. O preço da alumina também está muito menor que no início de 2025. Em 30 de junho de 2026, a Alcoa concordou em comprar os ativos de bauxita, alumina e alumínio da South32 na Austrália, no Brasil e na África do Sul (AliGroup) por cerca de 3,1 bilhões de dólares em dinheiro, cerca de 17,0 milhões de novas ações e um pagamento contingente de até 750 milhões de dólares.

A Alcoa emitiu 2,6 bilhões de dólares em novas notas para a parte em dinheiro. As aprovações de minas na Austrália Ocidental são lentas, e a empresa espera que a mineração em suas próximas grandes regiões de minas comece em 2029 no mínimo. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. Os preços do alumínio precisam ficar perto dos níveis de 2026, para que o EBITDA ajustado fique perto dos 2,8 bilhões de dólares dos 12 meses até 30 de setembro de 2026.

A compra da AliGroup precisa fechar no primeiro semestre de 2027 e aumentar o lucro por ação e o fluxo de caixa livre, como a administração espera. O governo da Austrália Ocidental precisa colocar em vigor o plano de minas de 2025 a 2029 sem novos limites. O relatório do Q4 2026, estimado para cerca de 15 de janeiro de 2027, mostra a tendência de produção e custos. O fechamento do negócio no primeiro semestre de 2027 é o principal teste.

Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. O principal motivo pelo qual pode não fechar é uma queda dos preços do alumínio, que a Alcoa não controla.

1. 15 de jan. de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 2026: produção e custosMaior produção de alumina e alumínio no Q4 2026, como a empresa espera, e EBITDA ajustado perto dos 789 milhões de dólares do Q3 passam; uma grande queda do EBITDA ajustado ou novos problemas nas refinarias falham.
2. Q2 2027 · est.Pendente

   Fechamento da compra da AliGroupA compra fecha no primeiro semestre de 2027 com as aprovações necessárias e sem grande mudança de termos passa; um atraso além de meados de 2027 ou novas condições que reduzam seu valor falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 15 de outubro de 2026A Alcoa divulgou os resultados do Q3 2026. A receita foi de 3,7 bilhões de dólares e o lucro líquido foi de 483 milhões de dólares, ou 1,81 dólar por ação. O LPA ajustado foi de 1,82 dólar e o EBITDA ajustado foi de 789 milhões de dólares, ante 901 milhões de dólares no Q2, por causa de preços e embarques menores de alumínio. O fluxo de caixa livre foi de 472 milhões de dólares. Os acionistas da South32 aprovaram a venda da AliGroup no mesmo dia, e a Alcoa espera concluí-la no primeiro semestre de 2027.
• 23 de setembro de 2026A Alcoa concluiu a venda de 1,5 bilhão de dólares em notas seniores de 6,625% com vencimento em 2034 e 1,1 bilhão de dólares em notas seniores de 6,875% com vencimento em 2036. Pretende usar o dinheiro, junto com o caixa disponível, para pagar a parte em dinheiro da compra da AliGroup. A Alcoa então encerrou os compromissos restantes do empréstimo-ponte.
• 16 de julho de 2026A Alcoa divulgou os resultados do Q2 2026. A receita foi um recorde de 4,0 bilhões de dólares. O LPA ajustado foi de 2,12 dólares e o EBITDA ajustado foi de 901 milhões de dólares. A produção de alumina caiu 6% em relação ao Q1 por causa da instabilidade na refinaria de Pinjarra e de problemas no fornecimento de gás depois do ciclone Narelle. A Alcoa pagou os 219 milhões de dólares restantes de suas notas de 6,125% com vencimento em 2028.

Últimos resultados

15 de outubro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 15 de janeiro de 2027. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2026Protocolado em 29 de outubro de 2026 · aa-20260930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 15 de outubro de 2026 · aa-20261015
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 30 de julho de 2026 · aa-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 16 de julho de 2026 · aa-20260716

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1675149)

• Os resultados dependem dos preços do alumínio e da alumina, que a Alcoa não controla. O preço médio realizado do alumínio caiu 5% do Q2 para o Q3 2026, e o EBITDA ajustado do Q3 caiu 112 milhões de dólares. Uma queda maior dos preços reduz rapidamente o lucro e o fluxo de caixa.
• A compra da AliGroup precisa de aprovações regulatórias e deve fechar no primeiro semestre de 2027. A Alcoa emitiu 2,6 bilhões de dólares em notas para ela. Se o negócio atrasar, ou se as sinergias esperadas de cerca de 900 milhões de dólares em valor presente líquido não vierem, a Alcoa terá mais dívida por menos benefício.
• A Alcoa precisa de aprovações estaduais na Austrália Ocidental para suas próximas grandes regiões de minas e seus planos de mina contínuos. A empresa espera que a mineração nas novas regiões comece em 2029 no mínimo. Até lá, extrai bauxita de menor teor, o que aumenta os custos das refinarias.
• Fundições e refinarias usam grandes quantidades de energia. Problemas no fornecimento de gás depois do ciclone Narelle reduziram a produção de alumina no Q2 2026. Custos de energia maiores, cortes de fornecimento ou regras de carbono podem reduzir as margens.

A Alcoa financia suas operações com notas seniores e tem uma linha de crédito rotativa. A dívida total subiu para 4,82 bilhões de dólares em 30 de setembro de 2026, ante 2,45 bilhões de dólares em 31 de dezembro de 2025, porque a Alcoa emitiu 2,6 bilhões de dólares em notas com vencimento em 2034 e 2036 para a compra da AliGroup. Ler mais

Rendimento na taxa atual

1,0% (taxa anual atual, ao preço de hoje de US$ 41,04)

Rendimento de dividendos

1,0% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 41,04)

Pago por ação

US$ 0,40 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 0,40 (US$ 0,10 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

9% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

27 de outubro de 2026, US$ 0,10 por ação

Dividendos por ação por ano

De 2015 a 2025, o dividendo cresceu cerca de 3,3% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 13 de novembro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.