Wells Fargo

Wells Fargo to jeden z największych banków w Stanach Zjednoczonych, z aktywami 2,25 bln dolarów i depozytami 1,50 bln dolarów na 30 września 2026. Ma cztery segmenty operacyjne: Consumer Banking and Lending, Commercial Banking, Corporate and Investment Banking oraz Wealth and Investment Management. Większość pieniędzy zarabia na dochodzie odsetkowym netto, czyli różnicy między tym, co zarabia na kredytach i papierach wartościowych, a tym, co płaci od depozytów i długu. W Q3 2026 dochód odsetkowy netto wyniósł 12,5 mld dolarów z 21,9 mld dolarów przychodów.

Reszta pochodzi z opłat za doradztwo inwestycyjne, bankowość inwestycyjną, handel, karty, depozyty i kredyty hipoteczne. Przez lata limit Rezerwy Federalnej uniemożliwiał Wells Fargo zwiększanie bilansu. Teraz, gdy limit zniknął, bank znów rośnie. Średnie kredyty wzrosły o 11% w roku do Q3 2026.

Rynek wątpi, czy Wells Fargo zdoła zamienić nowy wzrost bilansu w wyższe zwroty, gdy stopy procentowe rosną. Kredyty i depozyty wzrosły o 11% w roku do Q3 2026, ale marża odsetkowa netto spadła do 2,43% z 2,61% rok wcześniej, ponieważ nowe depozyty kosztują więcej, a część wzrostu to aktywa Markets o niższej marży. Wyższe stopy w Q3 2026 podwoiły też skumulowaną stratę w pozostałych całkowitych dochodach, z 8,3 mld dolarów na 30 czerwca do 16,5 mld dolarów na 30 września. To obniżyło wskaźnik CET1 o 38 punktów bazowych do 10,0% i zmniejszyło kapitał wolny na skupy akcji, które spadły do 2,5 mld dolarów w Q3 z 3,0 mld dolarów w Q2.

Dochód z prowizji był też słabszy, o 9% niższy niż w Q2 2026, z niższymi wynikami venture capital i handlu. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy rzeczy. Dochód odsetkowy netto musi osiągnąć około 13 mld dolarów w Q4 2026, jak wskazano, i dalej rosnąć w 2027. Zwrot z materialnego kapitału zwykłego musi pozostać na poziomie 16,2% z pierwszych dziewięciu miesięcy 2026 lub powyżej niego, z kosztami blisko 55,7 mld dolarów wskazanych na 2026.

Wskaźnik CET1 musi pozostać blisko 10% przy trwających skupach akcji, a straty kredytowe muszą pozostać niskie, blisko wskaźnika spisań netto 0,38% z Q3 2026. Następnym sprawdzianem jest raport za Q4 2026 w połowie stycznia 2027, z prognozą na 2027. Jeśli to się utrzyma, luka może się zamknąć w ciągu następnych trzech do pięciu kwartałów. Jeśli stopy wzrosną jeszcze bardziej, straty na obligacjach mogą nadal ograniczać skupy akcji.

1. 13 sty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i prognoza na 2027Dochód odsetkowy netto blisko 13 mld dolarów w Q4 2026, prognoza na 2027 z wyższym dochodem odsetkowym netto i dalsze skupy akcji to zaliczenie; niższy dochód odsetkowy netto lub mniejsze skupy to niezaliczenie.
2. czerwiec 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki testu warunków skrajnych Rezerwy FederalnejBufor kapitałowy testu warunków skrajnych, który pozwala bankowi utrzymać skupy akcji blisko obecnych poziomów, to zaliczenie; wyższy bufor, który tnie skupy, to niezaliczenie.
3. 2027 · szac.Oczekuje

   Zwroty po wzroście bilansuZwrot z materialnego kapitału zwykłego na poziomie 16% lub wyższym przy stabilnej marży odsetkowej netto to zaliczenie; marża, która nadal spada, lub zwrot poniżej 15% to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 13 października 2026Wells Fargo podał wyniki za Q3 2026. Zysk netto wyniósł 5,95 mld dolarów, a rozwodniony EPS 1,87 dolara, o 13% więcej. Przychody wyniosły 21,9 mld dolarów, o 3% mniej niż w Q2 2026, gdy dochód z prowizji spadł o 9%. Marża odsetkowa netto wyniosła 2,43%. Skumulowana strata w pozostałych całkowitych dochodach wzrosła do 16,5 mld dolarów z 8,3 mld dolarów z powodu wyższych stóp, a wskaźnik CET1 spadł do 10,0% z 10,3%. Wells Fargo odkupił akcje za 2,5 mld dolarów i utrzymał wytyczne na 2026: około 50 mld dolarów dochodu odsetkowego netto i około 55,7 mld dolarów kosztów.
• 24 września 2026Wells Fargo wyemitował obligacje senioralne o stałym i zmiennym oprocentowaniu na 6,0 mld dolarów: 2,5 mld dolarów z terminem w 2030 i 3,5 mld dolarów z terminem w 2037.
• 23 września 2026Wells Fargo mianował Scotta Powella, swojego dyrektora operacyjnego, dyrektorem ds. ryzyka od 15 stycznia 2027. Wtedy nie będzie już dyrektorem operacyjnym.

Ostatnie wyniki

13 października 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 13 stycznia 2027. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2026Złożono 28 października 2026 · wfc-20260930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 13 października 2026 · wfc-20261013
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 28 lipca 2026 · wfc-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 14 lipca 2026 · wfc-20260714
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 29 kwietnia 2026 · wfc-20260331

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 72971)

• Wyższe stopy procentowe obniżają wartość papierów wartościowych banku i jego kapitał. Skumulowana strata w pozostałych całkowitych dochodach podwoiła się do 16,5 mld dolarów w Q3 2026, co obniżyło wskaźnik CET1 o 38 punktów bazowych do 10,0%. Kolejne podwyżki stóp mogą spowolnić skupy akcji.
• Wzrost bilansu może obniżyć marże i zwiększyć ryzyko. Marża odsetkowa netto spadła do 2,43% w Q3 2026 z 2,61% rok wcześniej, gdy koszty depozytów rosły, a aktywa Markets o niższej marży się powiększały. Szybki wzrost kredytów po zniesieniu limitu aktywów może przynieść wyższe straty kredytowe w czasie spowolnienia.
• Straty kredytowe mogą wzrosnąć. CEO wymienił 13 października 2026 wyższe stopy procentowe, wyższe ceny ropy i inflację jako ryzyka dla gospodarki. Spisania netto w kredytach komercyjnych wzrosły do 0,18% kredytów w Q3 2026 z 0,10% w Q2.
• Dochód z prowizji zależy od rynków. Zyski z handlu i wyniki venture capital spadły w Q3 2026, a dochód z prowizji spadł o 9% w porównaniu z Q2. Słaby rynek może znów obniżyć te przychody.

Wells Fargo finansuje się głównie depozytami klientów. Na 30 września 2026 aktywa ogółem wynosiły 2 253,3 mld dolarów, a depozyty ogółem 1 502,7 mld dolarów, z czego 365,7 mld dolarów nie płaciło odsetek. Czytaj dalej

Rentowność przy obecnej stawce

2,3% (obecna stawka roczna, przy dzisiejszej cenie 85,80 USD)

Stopa dywidendy

2,2% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 85,80 USD)

Wypłacono na akcję

1,90 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

2,00 USD (0,50 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

27% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

6 listopada 2026, 0,50 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

Od 2020 do 2025 dywidenda rosła o około 6,9% rocznie. Od 2015 do 2025 dywidenda rosła o około 1,4% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 13 listopada 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.